ZAR、SARBの金融政策に注目
- 豪ドル、雇用統計の行方を注視
- NZドル、四半期GDPで景気回復の進展を確認
- ZAR、SARBの金融政策に注目
予想レンジ
 AUD/JPY |  ZAR/JPY |
| 96.00-99.50円 | 8.25-8.70円 |
9月15日週の展望
豪ドルは神経質な展開となりそうだ。来週は18日に8月雇用統計の発表が予定されている。豪準備銀行（RBA）は前回（8月11-12日）の理事会で利下げを決めた際に、金利引き下げの根拠の一つとして労働市場の状況が若干軟化していることを挙げていた。ただ、その後に発表された4－6月期の国内総生産（GDP）が市場予想を上回る強い結果となり、ブロックRBA総裁は「この状況が続けば今後の利下げは限られるかもしれない」との見解を示すなど、足もとでは豪金利先安観が後退しつつある。今回の雇用統計を受けて再び豪利下げ期待が高まるか、豪ドルの反応とともに注意深く見極めることになるだろう。
また、来週は日米で金融政策の発表が予定されており、日銀は金利の据え置き、米連邦公開市場委員会（FOMC）では利下げが確実視されている。米国は金利見通し（ドットチャート）やパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の会見、日本は声明文や植田日銀総裁の会見などから次回以降の金融政策判断に関するヒントを探りたいところだ。
隣国のニュージーランド（NZ）では来週17日に4-6月期経常収支、18日に4－6月期GDP、19日に8月貿易収支が発表予定。NZ準備銀行（RBNZ）のホークスビー総裁は今週、「政策金利に関する中心的な予測は年末までに2.50％程度まで低下するというものだが、景気回復の進展次第ではより早くも遅くもなり得る」と述べ、政策金利の先行きは景気回復に関する今後のデータ次第との見解を示した。次回（10月8日）のRBNZ会合まで主だった経済指標の発表が予定されていないこともあり、来週の4－6月期GDPでNZ経済の状況を確認することになる。
南アフリカ・ランド（ZAR）は荒い値動きに警戒する必要があるだろう。来週は17日に8月消費者物価指数（CPI）や7月小売売上高、18日に南アフリカ準備銀行（SARB）の金融政策決定委員会（MPC）が予定されている。SARBの政策決定に関しては市場の意見も分かれており、追加利下げが実施されるかどうかは、前日のCPIも見極めながら慎重な判断が必要となる。SARBはインフレ目標を従来の3-6％の下限に設定する方針を示しており、8月CPIが7月の前年比3.5％からさらに上昇した場合は追加利下げが困難となるかもしれない。なお、SARBと南アフリカ財務省はインフレ目標に関して既に合意している模様。目標が確定次第、今後の方向性を発表する予定と伝わっている。
9月8日週の回顧
豪ドルは対ドル・対円でともにしっかり。対ドルでは0.66ドル台で底堅く推移し、年初来の高値を更新。対円でも1月以来の高値水準となる98円台前半まで上値を伸ばした。 ZARも対ドルのレートでは17.35ZAR台まで下落して、年初来のZAR高水準を更新。対円では8.4円台で底堅く推移し、年初来高値の8.53円を視野に入れた動きとなった。
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この記事の編集者
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